决定推迟A股CDR发行后的小米,在港股上市进程加快。最新消息显示,小米已通过了港交所聆讯,已引入7名基石投资者。据中介人士透漏,据目前下单意向来算,小米已经大幅超额认购。

7家基石认购超5亿美元,基石投资者包括高通、中移动、保利、招商局等;若不计超额配售,小米预算最多募资479.51港元。

有消息称,小米计划发行21.8亿股股票,最高募资61亿美元,IPO定价区间在17—22港元/股,预计将于7月9日在香港上市。

▲6月21日,雷军率领核心高管团队参加小米在港首场路演活动。

小米推迟A股CDR发行

作者 | 马婧 梁辰

6月14日,小米在中国证监会网站更新了公开发行存托凭证股说明书。称本次发行的CDR所对应的基础股票占CDR和港股发行后总股本的比例不低于7%,且本次发行CDR所对应的基础股份占本次CDR和港股发行总规模的比例不低50%。

编辑 | 童北晨 陈维城

小米集团CDR发行原定于6月19日上会,但当日证监会发文称,小米集团经慎重研究,决定分步实施港股和中国存托凭证上市计划,先发行港股,然后择机在境内发行中国存托凭证,为此向证监会申请推迟发审会时间。证监会尊重小米集团的选择,决定取消对该公司发行申报文件的审核。

小米推迟A股CDR发行之后,马不停蹄地前往香港进行IPO。

按照证监会有关创新企业境内发行存托凭证试点的门槛要求,小米在香港上市后若市值达到2000亿元人民币以上,仍满足发行CDR回归A股的条件。

不过,这一次在经历老股投资者有意“放风”2000亿美元、1000亿美元、800亿美元等估值、机构投资者“讨价还价”和部分“撤资”之后,在资本市场溜了一圈的小米这次“妥协”了,其估值真的降了。

21日早间,小米集团在港交所网站更新了招股说明书,更新后的招数说明书达695页,这意味着小米通过了港交所聆讯。

6月21日早间,小米在港交所更新了通过聆讯后的招股书。小米当天披露,已与包括美国芯片制造商高通、电信运营商中国移动等7家公司在内的基石投资者签署协议,基石投资者将按照发行价区间中值买入总计5.48亿美元的股票。

聆讯后资料显示,小米法定股本总面值67.5万美元,由700亿A类股和2000亿B类股组成。

与此同时,当日午后,小米集团创始人雷军率核心高管团队亮相香港首场路演。

此外,资料还更新了小米金融的估值,2017年12月31日小米金融估值3.8325亿元人民币,每股估值3.8325元。

7家基石认购超5亿美元
独角鲸科技技获得的一份路演材料显示,小米集团市值将达到4230亿港元至5480亿港元,阶段估值中值约为620亿美元。如果行使15%的超额配售权,则估值将增至544亿美元至703亿美元左右。

有消息称,小米计划发行21.8亿股股票,最高募资61亿美元,IPO定价区间在17—22港元/股,预计将于7月9日在香港上市。

如果比照此前的估值预期,本次估值下降不少。

据媒体报道,小米IPO已引入7名基石投资者,共认购5.48亿美元股份。其中,CICFHEntertainment认购1.92亿美元;中国移动、高通各认购1亿美元;CDB
Private
Equity认购6600万美元;保利集团认购3200万美元;顺丰和招商局集团分别认购3000万美元和2800万美元。

具体来看,小米集团股票代码为“1810.HK”,拟发行约21.8亿股B类股份,其中95%为国际配售,5%在香港公开发售,预计募资370.53亿至479.51亿港元;另外设置15%的超额配售权,如果行使,集资额则将增加至426.11亿至551.43亿港元。

此次小米香港IPO的定价区间为550亿-700亿美元,这个定价低于此前高盛、摩根士丹利、摩根大通银行、中信里昂证券、瑞信等多家机构给出的定价区间。

一位港股分析师告诉记者,小米此次降低发行价区间,是挤出了之前估值方法的泡沫,因为市场认为部分独角兽公司的估值偏高。

最新消息显示,上述7家基石投资者已经全部签约认购小米,均接受700亿美元的上限估值。据相关投资机构中介人士透露,据目前下单意向来算,小米已经大幅超额认购。

不过,在创始人雷军看来,“小米的估值应是腾讯乘苹果的估值”。而腾讯目前市值为4800多亿美元,而苹果公司目前最新的市值超过9200亿美元。

此前招股书显示,小米计划将30%IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

小米集团的估值一度曾达1000亿美元,但为何此次估值下降这么多?

“这是多方博弈的结果”。6月19日其申请推迟CDR发行审核后,独角鲸科技了解到,小米申请推迟CDR发行审核是由于投资机构对于其估值尚未达成统一意见、CDR定价也无法统一所致。多家机构人士表示,根据小米招股书数据来看,其估值500-600亿美元比较合理,而小米想要的估值则高达700-800亿美元,原本一些观望的投资者陆续撤资。

6月21日,独角鲸科技获得的一份路演资料显示,小米集团预计市值为539.05亿至697.59亿美元。如果15%的超额配售权,市值将为540亿至703.24亿美元。整体来看,这一数值远低于小米自身和早期业界的预期。

一位港股分析师告诉记者,导致小米估值降低的原因是,已上市的独角兽公司表现并不尽如人意,而且投资者对未上市独角兽的评价更加理性。此外,对于小米到底是一家什么公司,认知上也正在趋于理性,手机制造商的定位更符合小米的情况。

奥门金沙手机娱乐网址,此外,小米肩负着多重身份试水的重任,其不仅将验证港交所同股不同权的市场认可度,也将测试CDR的吸引力。业内人士表示,小米集团IPO将为中国其他科技公司开路,如果不顺利,则影响甚大。

雷军认为小米估值应是腾讯乘苹果的估值

6月21日,在其创始人雷军看来,怎样都不嫌高,他希望更高更强的估值。他表示,“应该是腾讯乘苹果的估值”,而新物种因没有天敌得以快速成长蔓延。

据现场人员介绍,雷军回应了小米集团是一家什么公司的疑问。雷军表示,过去一个星期终于想明白了,小米是同时能做电商、硬件和互联网的全能型公司。也就是说,小米通过互联网增强用户体验,同时为手机、硬件和电商带来流量,进行变现,其主要利润来自于互联网。